Nhận định xu hướng vàng của các chuyên gia
Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng vẫn là điểm đáng chú ý giữa những biến động này. Số liệu Bloomberg do Heraeus dẫn lại cho thấy lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF đạt 101,3 triệu ounce vào ngày 8/10, cao nhất từ đầu năm 2026 và tăng 5,3% so với mức thấp ghi nhận ngày 20/7. Theo các chuyên gia Heraeus, diễn biến này cho thấy một bộ phận nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ hoặc mua thêm vàng khi giá giảm, với kỳ vọng giá có thể phục hồi.
Heraeus đồng thời lưu ý cần thận trọng khi đánh giá những thay đổi trong cơ cấu dự trữ vàng của ngân hàng trung ương. Chẳng hạn, kế hoạch giảm tỷ trọng vàng trong dự trữ quốc tế của Kazakhstan chủ yếu nhằm tái cân bằng danh mục, chưa đủ cơ sở để kết luận nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương đang đảo chiều.
Ông Matthew Piggott - Giám đốc phụ trách vàng và bạc của Metals Focus, nhận định đợt điều chỉnh vừa qua chưa đồng nghĩa thị trường bước vào một chu kỳ giảm giá kéo dài. Hoạt động mua vàng của các tổ chức đầu tư và ngân hàng trung ương có thể hỗ trợ giá, nhất là khi vàng lùi về gần 4.000 USD/ounce. Tuy nhiên, căng thẳng tại Trung Đông, giá năng lượng cao và áp lực lạm phát có thể khiến quá trình phục hồi chậm lại.
Trong dài hạn, Metals Focus dự báo giá vàng bình quân có thể đạt 5.330 USD/ounce trong năm 2027 và tiến sát 6.000 USD/ounce vào quý IV/2027. Đây là dự báo của tổ chức nghiên cứu, không phải mức giá chắc chắn sẽ đạt được. Trước mắt, diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và các tín hiệu chính sách tiếp theo từ Fed vẫn là những yếu tố chi phối thị trường vàng.
David Morrison, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, nhận định vàng đã giữ giá tương đối tốt sau những biến động mạnh trong tuần qua.
Theo ông Morrison, đợt bán tháo mạnh xuất phát từ số liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự báo. Báo cáo CPI khiến đồng USD tăng mạnh và giá trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, đẩy lợi suất lên cao do thị trường lo ngại Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 10.
Thị trường đảo chiều sau khi một số quan chức Fed khẳng định ngân hàng trung ương Mỹ sẽ không vội tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp tại cuộc họp cuối tháng này. Đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu giảm mạnh. Giá vàng tiến sát vùng kháng cự quan trọng 4.200 USD/ounce.
Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng có thể tăng. Trong 7 tuần liên tiếp, giá vàng đều diễn biến theo mô hình tương tự. Áp lực bán gia tăng trong nửa đầu tuần, sau đó giá phục hồi từ giữa tuần. Dù lực bán mạnh lên trong 3 tuần gần đây, giá vàng vẫn giữ được vị thế trước ngưỡng kháng cự 4.200 USD/ounce.
Theo ông Kuptsikevich, đồng USD suy yếu trong hai phiên cuối tuần là yếu tố hỗ trợ triển vọng giá vàng. Đợt phục hồi của kim loại quý cũng diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ giảm mạnh. Diễn biến này có thể phản ánh hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư sau thời gian dòng vốn tập trung vào các doanh nghiệp lớn.
Ông Kuptsikevich cho rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ đang đến gần. Nhà đầu tư thường có xu hướng giảm rủi ro chính trị trong giai đoạn này. Yếu tố đó có thể hỗ trợ giá vàng trong những tuần tới, đưa giá lên vùng 4.400-4.500 USD/ounce.
Để giá vàng tăng mạnh hơn, thị trường cần những thay đổi đáng kể về chính sách từ Fed hoặc Nhà Trắng.